受益于多款中高端产品市场占有率提升，回天新材公司（.SZ）年中报表现上交了一份漂亮的“期中考卷”。特别是在高端胶粘剂国产替代的背景下，回天新材延续了电子电器核心业务向高端、高价值跃升，光伏、新能源汽车电池、5G通信、消费电子、智能电器等用胶均保持良好的增长态势。

营收增长近四成增势提速

回天新材是工程用胶粘剂生产研发企业，是国内在该行业的龙头企业。其主营业务收入主要来源于以高性能有机硅胶、聚氨酯胶、 胶、厌氧胶等产品为代表的胶粘剂系列产品及太阳能电池背膜、汽车维修保养用化学品的销售收入。

从利润表来看，年上半年营业收入约14.09亿元，同比增加37.54%；归属于上市公司股东的净利润约1.49亿元，同比增加16.18%；基本每股收益0.元，同比增加14.73%。

从历史情况来看，过去五年间，回天新材的营收整体呈连续增长态势，年、年连续快速增长，特别是今年中报增速超过去年同期增速20个百分点。

制图：金融界上市公司研究院数据来源：Choice

财报中指出业绩大幅上涨的原因是，回天新材克服了今年上半年原材料价格大幅提升、下游部分行业减产等不利因素，主营业务的核心产品实现了市场占有率稳步提升，高端产品和新兴业务持续发力高速增长，进口替代进程明显加快，实现公司经营业绩稳步增长，生产经营整体呈现健康发展的良性循环态势。

年中报显示，胶粘剂产品营业收入较上年同期增长45.74%，其中，有机硅胶、聚氨酯胶为公司胶粘剂核心产品，报告期营业收入分别同比增长46.89%和37.35%；厌氧胶、 胶等其他胶类营业收入同比增长55.01%。非胶类产品营业收入同比增长14.27%。

制图：金融界上市公司研究院数据来源：Choice

高端领域应用百花齐发

胶粘剂被称作“工业味精”，被广泛应用于工业生产的诸多领域。但是改革开放早期阶段，高附加值的胶粘产品领域，如汽车制造及维修、高铁轻轨、电子电器、新能源等领域一直被国际巨头垄断，中国企业绝大多数只能占据低端产品市场份额。

随着中国经济进入到高质量发展新阶段，以“新消费”与“硬科技”为主题倒逼中国化工行业必须以新材料作为突破“卡脖子”问题的重要抓手，工程胶粘剂产品就是其中之一。根据中国胶粘剂和胶粘带工业年会资料显示，“十四五”期间，我国胶粘剂的发展目标是产量年均增长率为4.2%，销售额年均增长率为4.3%。力争到年末，改变国产产品高端不足、低端过剩的局面，使行业高附加值产品产值的比例达到40%以上。

一方面是*策支持，另一方面是中国制造崛起带来的市场需求，在二者共同作用的背景下，胶粘剂行业的竞争与技术交流促进国内企业不断加大研发投入，提升生产技术水平，胶粘剂产品性能也在持续提升，使得国内企业的竞争力显著增强，在部分行业应用中，工程胶粘剂的国产替代成为行业主流。从不同行业用胶需求来看，光伏行业、电子电器、新能源汽车、软包装与建筑等行业的应用前景受到市场